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「利率衍生产品 国债期货」 国债期货的优点分别

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利率衍生产品 国债期货: 国债期货的优点分别有哪些?

国债期货的基本功能作为基础的利率衍生产品,国债期货具有如下功能:第一,规避利率风险功能。由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致,通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。第二,价格发现功能。国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量,为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。第三,促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具,促进承销商积极参与国债一级和二级市场。第四,优化资产配置功能。通过交易的杠杆效应,国债期货具有较低的交易成本,能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益率、方便现金流管理。国债期货的品种特点国债期货具有可以主动规避利率风险、交易成本低、流动性高和信用风险低等特点:第一,可以主动规避利率风险。由于国债期货交易引入了做空机制,交易者可以利用国债期货主动规避利率风险。运用国债期货可以在不大幅变动资产负债结构的前提下,快速完成对利率风险头寸的调整,从而降低操作成本,有效控制利率风险。第二,交易成本低。国债期货采用保证金交易,这可以有效降低交易者的套期保值成本。同时,国债期货采用集中撮合竞价方式,交易透明度高,降低了寻找交易对手的信息成本。第三,流动性高。国债期货交易采用标准化合约形式,并在交易所集中撮合交易,因此流动性较高。第四,信用风险低。国债期货交易中,买卖双方均需交纳保证金,并且为了防止违约事件的发生,交易所实行当日无负债结算制度,这有效地降低了交易中的信用风险。国债期货在上市前期,交易量和参与者是不多,但是其前景是很好的,待银行等机构允许进入市场后,成交量和成交额就很快就上去了 收起回答

其他答案:国泰君安湖北分公司官方客服,殷经理很高兴为您解答国债期货可以主动规避利率风险、交易成本低、流动性高和信用风险低祝您投资愉快!

其他答案:没什么优点,交易量又不活跃,参与的人少,杠杆倍数低得无法套利。欢迎成都的朋友咨询,开户免费佣金优惠。

利率衍生产品 国债期货: 国债期货的基本知识有哪些要点

国债期货的概念: 国债期货作为利率期货的一个主要品种,是指买卖双方通过有组织的交易场所,约定在未来特定时间,按预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。 在国际市场上,国债期货是历史悠久、运作成熟的基础类金融衍生产品之一。从成熟国家国债期货市场的运行经验来看,国债期货在推进利率市朝改革、活跃债券现货市场交易、促进国债发行、完善基准利率体系等方面发挥着一定作用。 国债期货的特点: 国债期货具有可以主动规避利率风险、交易成本低、流动性高和信用风险低等特点: 第一,可以主动规避利率风险。由于国债期货交易引入了做空机制,交易者可以利用国债期货主动规避利率风险。运用国债期货可以在不大幅变动资产负债结构的前提下,快速完成对利率风险头寸的调整,从而降低操作成本,有效控制利率风险。 第二,交易成本低。国债期货采用保证金交易,这可以有效降低交易者的套期保值成本。同时,国债期货采用集中撮合竞价方式,交易透明度高,降低了寻找交易对手的信息成本。 第三,流动性高。国债期货交易采用标准化合约形式,并在交易所集中撮合交易,因此流动性较高。 第四,信用风险低。国债期货交易中,买卖双方均需交纳保证金,并且为了防止违约事件的发生,交易所实行当日无负债结算制度,这有效地降低了交易中的信用风险。 国债期货的基本功能: 作为基础的利率衍生产品,国债期货具有如下功能: 第一,规避利率风险功能。由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致,通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。 第二,价格发现功能。国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量,为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。 第三,促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具,促进承销商积极参与国债一级和二级市常 第四,优化资产配置功能。通过交易的杠杆效应,国债期货具有较低的交易成本,能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益率、方便现金流管理。 国债期货市场的产生和发展历程: 国债期货最初是发达国家规避利率风险、维持金融体系稳定的产物。20世纪70年代,受布雷顿森林体系解体以及石油危机爆发的影响,西方主要发达国家的经济陷入了滞涨,为了推动经济发展,各国政府纷纷推行利率自由化政策,导致利率波动日益频繁而且幅度剧烈。频繁而剧烈的利率波动使得金融市场中的借贷双方特别是持有国债的投资者面临着越来越高的利率风险,市场避险需求日趋强烈,迫切需要一种便利有效的利率风险管理工具。在这种背景下,国债期货等利率期货首先在美国应运而生。 1976年1月,美国芝加哥商业交易所(CME)推出了90天期的国库券期货合约,这标志着国债期货的正式诞生。随着美国经济的不断发展,尤其是到1980年代以后,美国的利率变动幅度加大,这使得国债期货交易更加活跃,越来越多的机构投资者开始利用国债期货市场来规避风险。因此,国债期货的成交量逐渐攀升。 世界上主要的国债期货有哪些: 在美国成功推出国债期货后,为了满足投资者管理利率风险的需求,其他国家与地区也纷纷推出各种国债期货品种,全球国债期货交易得到快速发展。截至2012年末,全球共23个国家和地区的23个期货交易所已推出国债期货产品。 收起回答

其他答案:1,cme3个月国债期货合约是以(100-不带百分号的年贴现率)来进行报价的。 也就是说面值为1,000,000美元的合约,当成交价为93.58时,那么其年贴现率为(100-93.58)%=6.42%,则其3个月贴现率=6.42%*(3/12)=1.605%,那么其成交价=1,000,000*(1-1.605%)=983,950美元 2,有2种计算方式 a,98.175时合约价值=1,000,000*(1-1.825%/4)=995,437.5 b,98.020时合约价值=1,000,000*(1-1.980%/4)=995,050 b-a=-387.5 所以亏损为387.5美元 cbot30年期国债期货合约规定:每张合约价值为1,000,000美元面值的国债,以指数方式报价,每一点代表2,500美元。 所以,亏损为(98.020-98.175)*2500=387.5

利率衍生产品 国债期货: 国债期货的基本知识有哪些要点-百度知道

展开全部 国债期货的概念:国债期货作为利率期货的一个主要品种,是指买卖双方通过有组织的交易场所,约定在未来特定时间,按预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。 在国际市场上,国债期货是历史悠久、运作成熟的基础类金融衍生产品之一。从成熟国家国债期货市场的运行经验来看,国债期货在推进利率市朝改革、活跃债券现货市场交易、促进国债发行、完善基准利率体系等方面发挥着一定作用。 国债期货的特点:国债期货具有可以主动规避利率风险、交易成本低、流动性高和信用风险低等特点: 第一,可以主动规避利率风险。由于国债期货交易引入了做空机制,交易者可以利用国债期货主动规避利率风险。运用国债期货可以在不大幅变动资产负债结构的前提下,快速完成对利率风险头寸的调整,从而降低操作成本,有效控制利率风险。 第二,交易成本低。国债期货采用保证金交易,这可以有效降低交易者的套期保值成本。同时,国债期货采用集中撮合竞价方式,交易透明度高,降低了寻找交易对手的信息成本。 第三,流动性高。国债期货交易采用标准化合约形式,并在交易所集中撮合交易,因此流动性较高。 第四,信用风险低。国债期货交易中,买卖双方均需交纳保证金,并且为了防止违约事件的发生,交易所实行当日无负债结算制度,这有效地降低了交易中的信用风险。 国债期货的基本功能:作为基础的利率衍生产品,国债期货具有如下功能: 第一,规避利率风险功能。由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致,通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。 第二,价格发现功能。国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量,为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。 第三,促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具,促进承销商积极参与国债一级和二级市常 第四,优化资产配置功能。通过交易的杠杆效应,国债期货具有较低的交易成本,能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益率、方便现金流管理。 国债期货市场的产生和发展历程:国债期货最初是发达国家规避利率风险、维持金融体系稳定的产物。20世纪70年代,受布雷顿森林体系解体以及石油危机爆发的影响,西方主要发达国家的经济陷入了滞涨,为了推动经济发展,各国政府纷纷推行利率自由化政策,导致利率波动日益频繁而且幅度剧烈。频繁而剧烈的利率波动使得金融市场中的借贷双方特别是持有国债的投资者面临着越来越高的利率风险,市场避险需求日趋强烈,迫切需要一种便利有效的利率风险管理工具。在这种背景下,国债期货等利率期货首先在美国应运而生。 1976年1月,美国芝加哥商业交易所(CME)推出了90天期的国库券期货合约,这标志着国债期货的正式诞生。随着美国经济的不断发展,尤其是到1980年代以后,美国的利率变动幅度加大,这使得国债期货交易更加活跃,越来越多的机构投资者开始利用国债期货市场来规避风险。因此,国债期货的成交量逐渐攀升。 世界上主要的国债期货有哪些:在美国成功推出国债期货后,为了满足投资者管理利率风险的需求,其他国家与地区也纷纷推出各种国债期货品种,全球国债期货交易得到快速发展。截至2012年末,全球共23个国家和地区的23个期货交易所已推出国债期货产品。 收起回答

利率衍生产品 国债期货: 国债期货有哪些基本功能?

作为基础的利率衍生产品,国债期货具有如下功能: 第一,规避利率风险功能。由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致,通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。 第二,价格发现功能。国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量,为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。 第三,促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具,促进承销商积极参与国债一级和二级市场。 第四,优化资产配置功能。通过交易的杠杆效应,国债期货具有较低的交易成本,能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益率、方便现金流管理。 收起回答

其他答案:抱歉,我只能告诉你什么是国债期货,如何炒还要看自己。没事多去鲸选财经逛一下。知道的会比我讲的多! 1、首先国债是你借钱给国家,国家给你打一张欠条,特殊性是这张欠条可以交易,交易就产生差价与价格波动,有波动就会有投机与投资行为,期货就是这种行为的一种金融工具,说白了是一种今天交易明天的东西的交易方式,并且把这种交易方式又作为一种投资。国债期货主要作用一是投资二是对冲保值。 2、对银行间债市的影响不大,因为本来就有一种债券回购交易的交易方式存在于银行间债市,国债期货对他们来说也没有什么拆借作用,象征意义大于实际意义,就是多了一种交易方式,国家近期推出这个主要是为了完善和丰富金融市场吧! 3、对利率的影响,在现阶段的中国,影响几乎为零,因为中国的银行利率不是市场化的利率。在市场化的利率环境下,情况很多,当它吸引资金回笼,甚至作为一种投资手段吸引资金的时候,提高利率。反之降低。当然这只是考虑一个因素,具体的因素还要很多。

利率衍生产品 国债期货:国债期货上市与利率市场化之间的关系?

期货市场为二级市场提供流动性,提供价格发现机制,提供风险管理工具。

利率要市场化,就是要创造利率(国债)的二级市场。用市场价格反应的利率时间结构来代替央行定死的基准利率。

利率衍生产品 国债期货:国债期货上市这么久了,为什么成交量还是较低?是哪里出的问题?

确实,世界上来看利率期货是非常活跃的品种,但现在国内国债期货仍非常小众,成交量也一直起不来。作为从业人员,我来大致分析一下。

先要从国债期货合约设计说起,以TF为例

名义利率3%,价格基准100,合约乘数10000,所以一手名义金额100万

交割为实物交割,交割券期限为4-5.25。由于有众多交割券因此每只券有转换因子,用以计算实际交割金额。为何世界上国债期货普遍采用实物交割呢?主要是因为国债均滚动发行,老券逐渐失去流动性,新券顶上。国债利率基准难以公允定价,如果以市场成交价为准,价格非常容易被操纵,因此现金交割的风险非常大。同时,合约上市时,到期时的最新相应国债肯定还未发行,此外一只券的发行量有限,如果标的限定为一只债券,发生逼空等风险事件的可能性比较大。所以国债期货普遍采用一篮子可交割券的交割方式。

原有十手交割门槛,原为双方举手,现已取消交割门槛,改为卖方举手。
原保证金比例非常高,现已经降到1%的水平,涨跌停幅度也相应降低。目前合约杠杆很高,别看几毛钱的波动,真金白银也是不少的。
此两项均为控制上市初期的风险,市场逐渐发展后放松限制。

另外,我们要关注现货市场,因为衍生品市场都与现货关系密切。
国内国债现券主要市场是银行间市场,市场参与者主要是银行保险基金券商等机构投资者,其中又以商业银行占主要地位。银行间市场是场外市场,不同于交易所竞价,主要以询价方式成交,有交易价格不透明,单笔成交量大的特点,交易员可以私下达成交易或通过经纪商成交。虽然国债流动性好,但远远不能达到股票的程度。同时,国债价格形成中有一些因素普通投资者难以获得,例如央行公开市场操作的量和价,国债/金融债一级市场招标情况等。

再将目光转向国债期货的投资者结构,目前能够进行国债期货交易的机构投资者主要有券商(自营),基金,资管等。但实际上,由于目前基于国债期货做产品难度较高,基金,资管参与较少,机构投资者中券商(自营)是最主要的力量。由于各种原因,银行和保险暂时不能参与国债期货交易,这对国债期货这一品种的发展极其不利。在任何期货品种中,现货的一类最大持仓机构不能参与市场都是不可理喻的。
从交易模式上看,券商(自营)主要进行套利交易,套保完全没有,投机的话有个别券商会做小量波段。其余投资者基本全部进行投机交易。

综上,我认为,国债期货市场目前成交量持仓量远不能达到股指期货的原因主要有两个。
1.门槛太高
此门槛并非50万验资门槛,而是要进行国债期货投机交易要对合约细节,现货市场,宏观经济等有清晰的了解。实际上中国投资者的赌性非常强,如果是他们熟知品种的期货,基本上忍不住去赌几把。但是国债,利率,对于交易所培养起来的大多数中国投资者来说太难了,一方面知识匮乏,恐怕就连合约,交割细则都没多少人能够弄明白,另一方面现货相关信息难以及时获得,也打击了参与积极性。

2.银行不能参与
银行的资产和负债基本都是基于利率,有天然的利率风险管理需求。一方面可以进行套保和套利交易,另一方面在期货价格偏低时可以做多期货提前进行资产配置等多种交易模式。目前的国债期货投资者同质化非常严重,套保的缺失导致持仓量上不去,近期由于股指期货遭封杀,一些日内交易者将目光投向国债期货,近期国债期货日成交量/持仓量达到3以上较高的比例。
实际上银行不能参与,也导致期货定价的偏离,不利于市场的发展。

End

利率衍生产品 国债期货:我国有哪些种类的利率期货?

同意@cheng huang 目前应该只有国债期货。

利率期货在全世界范围的商品和金融衍生品交易市场中占有主导地位。
利率期货合约是标的资产价格依附于利率水平的期货合约。主要是用于有效对冲利率风险的金融工具。1975 年 10 月,美国芝加哥商品交易所首先推出美国国民抵押协会抵押证期货,随后又分别推出了短期国库券、中长期国库券、商业银行定期存款证、欧洲美元存款等利率期货。进入 80 年代,英国、日本、加拿大、澳大利亚、法国、德国、香港等国家和地区也分别推出了各自的利率期货。
我国在 1992 年 12 月 28 日曾经推出国债期货试点运行,但是由于当时开展国债期货交易的条件不成熟,交易出现严重的投机、联手操纵市场等局面,自从上市交易以来,投机操纵风波不断,到 1995 年 5 月 17 日,中国证监会做出了暂停国债期货试点运行的决定。
直到2012 年2 月13 日,中国金融期货交易所正式推出国债期货仿真交易,并于2013年 9月6日在中国金融期货交易所成功上市。首批上市的国债期货为5年期合约,分别为2013年12月和2014年3月、6月合约。根据中金所此前发布的5年期国债期货合约,国债期货合约标的为面值100万元、票面利率为3%的名义中期国债。
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